중국 도시가스주 투자 시작합니다
중국 배당주 투자를 위해 중국 도시가스주 TOP 6 기업들의 배당수익률을 엑셀로 정리해뒀습니다.
'인생이 즐거워지는 중국 배당주 투자'라는 책을 읽고 중국 배당주 투자처로 중국 도시가스주들을 알게됐습니다. 배당주 투자하면 미국 배당주 투자가 우선 떠오를텐데요. 왜 미국이 아니라 중국 배당주 투자를 결심하게 됐는지, 책의 내용을 통해 알려드리겠습니다.
중국 도시가스주가 더 매력적인 이유
배당 문화가 발달하지 않은 우리나라와 달리, 미국은 배당 문화 역시 선진국이라 할 수 있습니다. 특히 미국의 유틸리티기업*들의 주가와 배당금이 장기간 우상향 해왔습니다. (유틸리티기업은 전기, 가스, 수도 등 인프라 사업을 영위하는 기업을 뜻합니다.)
배당왕 기업인 아메리칸스테이츠워터(AWR)의 주가와 배당금 추이를 보면, 노후 대비를 위한 장기 투자로 매력적인 투자처로 딱인 것 같습니다.
하지만 책의 저자는 미국 도시가스 기업들보다 중국 도시가스 기업들이 훨씬 더 매력적인 투자처라고 생각하는데요. 저자가 중국 도시가스주가 더 매력적이라고 생각하는 이유 세 가지를 확인해보겠습니다.
(1) 미국 도시가스주보다 중국 도시가스주의 성장성이 더 높다.
미국 도시가스 기업들의 사업 안정성은 높지만, 매출과 이익의 성장성은 완만하다. 왜냐면 도시가스 보급률은 도시화율에 비례하여 증가하는데 미국과 한국은 도시화가 거의 마무리되었기 때문이다. 그리고 도시가스 보급은 이미 충분히 이뤄졌다.
그에 반해 중국의 도시화율은 2021년 기준 65%에 도달했으며, 도시가스 보급률 또한 빠르게 증가하고 있다. 따라서 중국 도시가스 기업들은 마치 가치주가 아닌 성장주의 모습을 보이고 있다. 엄청난 투자와 빠른 사업 확장이 진행되고 있다. 매출과 이익도 가파르게 증가하고 있는 것을 확인할 수 있다.
위 그래프는 차이나가스의 22/23년 IR 자료에서 가져온 자료다. 최근의 급격한 하락을 고려하더라도, EPS 9배, DPS 25배의 성장을 이어오고 있다.
(2) 미국 도시가스주보다 중국 도시가스주의 배당 성향이 더 낮다.
미국 도시가스주들은 투자가 거의 끝난 상태다. 그래서 수익의 대부분을 주주들에게 배당으로 지급하고 있다.
미국 도시가스주들은 이익의 많은 부분을 배당하고 있는 반면, 중국 도시가스주들은 한창 사업을 확장하고 있는 시기라 주주들에게 배당금을 지급하는 비율보다 사업에 재투자하는 비율이 더 높다. 높은 비율의 사내유보금이 설비 투자로 이어지면 사업의 성장을 기대할 수 있다.
또한 현재 배당 성향이 낮다는 것은 향후 배당 성향이 높아질여력이 있다고도 볼 수 있다. 도시가스 보급률이 올라갈수록 확장을 위한 투자는 점점 줄어들고, 배당 성향은 점점 높아질 것이다.
(3) 미국 도시가스주보다 중국 도시가스주의 밸류에이션이 더 낮다.
중국 도시가스주가 미국 도시가스주보다 훨씬 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다. 그래서 중국 도시가스주 배당 성향이 미국도시가스보다 훨씬 낮음에도 불구하고, 배당수익률은 오히려 더 높다.
그리고 앞서 말했듯이 중국 도시가스주 배당 성향이 미국 도시가스주 배당 성향의 절반 수준인데, 밸류에이션이 절반도 되지 않아서 오히려 배당수익률은 더 높은 것을 볼 수 있다. 미국 도시가스주 평균 배당수익률은 3.5%고, 중국 도시가스주 평균 배당수익률은 4.3%다.
미국이 아니라 중국 도시가스주 투자하는 이유
정리해보면 중국 도시가스주는 사업 영역을 빠르게 확장하고 있는 성장기에 있다. 매출과 이익도 빠르게 증가하고 있다. 그래서 배당 성향은 34% 수준으로 미국 도시가스주 평균 배당 성향인 67%의 절반에 불과하다.
하지만 밸류에이션은 절반에도 미치지 못하는 수준이라 오히려 배당수익률은 중국 도시가스주가 더 높다. 다시 말해 중국 도시가스주에 투자하면 미국 도시가스주에 투자하는 것보다 더 가파른 주가 상승과 더 높은 배당수익률을 기대할 수 있다는 것이다.
게다가 중국 도시가스 보급률이 올라가면서 투자가 줄어들면, 배당 성향이 높아질 것이고 배당금은 더 빠르게 증가할 전망이다.
이것이 '인생이 즐거워지는 중국 배당주 투자'의 저자가 미국 도시가스주보다 중국 도시가스주 투자를 더 매력적으로 보는 이유다.
'배당성장주 투자' 카테고리의 다른 글
| 안정적인 배당성장주 투자로 편안한 노후를 준비하자 (0) | 2023.02.19 |
|---|---|
| 중국 배당주 투자, 위험하지 않을까? 우리나라와 중국 주식시장의 주주환원율 비교 (0) | 2023.02.18 |
| 배당주 투자의 장점 - 신호이론 (0) | 2023.02.16 |
| 2023년 중국 도시가스주 TOP 6 중 탑픽은 차이나가스 (0) | 2023.02.15 |
| ChatGPT의 배당투자 철학 : AI가 말하는 효율적인 배당성장주 투자 방법 (0) | 2023.02.15 |
댓글